孟尝君是齐国的贵族，名叫田文，是田婴的儿子。田婴在孙膑指挥的马陵战役中担任过副将，因作战有功，齐国把他封于薛地（今山东滕县东南），称为薛公。田婴死了以后，田文继承了父亲的官位和封地，号称孟尝君。孟尝君为了巩固自己的地位，专门招揽人才。凡是投奔到他门下来的，他都收留下来，供养他们。这种人叫做门客，也叫做食客。据说，孟尝君门下一共养了三千个食客。其中有许多人实际上没有什么本领，只是混口饭吃。
有一次，一个叫冯谖的人来投奔孟尝君。孟尝君问管事的：“这个人有什么本领？”管事的回答说：“他说没有什么本领。”
孟尝君笑着说：“把他留下吧。”管事的懂得孟尝君的意思，就把冯谖当作下等门客对待。过了几天，冯谖靠着柱子敲敲他的剑哼起歌来：“长剑呀，咱们回去吧，吃饭没有鱼呀！”
管事的报告孟尝君，孟尝君说：“给他鱼吃，照一般门客的伙食办吧！”
又过了五天，冯谖又敲打他的剑唱起来：“长剑呀，咱们回去吧，出门没有车呀！”
孟尝君听到这个情况，又跟管事的说：“给他备车，照上等门客一样对待。”
又过了五天，孟尝君又问管事的，那位冯先生还有什么意见。管事的回答说：“他又在唱歌了，说什么没有钱养家呢。”
孟尝君问了一下，知道冯谖家里有个老娘，就派人给他老娘送了些吃的穿的。这一来，冯谖果然不再唱歌了。
过了一年光景，孟尝君名气越来越大，当上了齐国的相国。可孟尝君养了这么多的门客，光靠他的俸禄是远远不够的。他就在自己的封地薛城（今山东滕县东南）向老百姓放债收利息，来维持他家的巨大的耗费。
有一天，孟尝君派冯谖到薛城去收债。冯谖临走的时候，向孟尝君告别，问：“回来的时候，要买点什么东西来？”孟尝君说：“你看着办吧，看我家缺什么就买什么。”
冯谖到了薛城，把欠债的百姓都召集拢来，叫他们把债券拿出来核对。老百姓正在发愁还不出这些债，冯谖却当众假传孟尝君的决定：还不出债的，一概免了。
老百姓听了将信将疑，冯谖干脆点起一把火，把债券烧掉。
冯谖赶回临淄，把收债的情况原原本本告诉孟尝君。孟尝君听了十分生气：“你把债券都烧了，我这里三千人吃什么！”
冯谖不慌不忙地说：“我临走的时候您不是说过，这儿缺什么就买什么吗？我觉得您这儿别的不缺少，缺少的是老百姓的情义，所以我把‘情义’买回来了。”
孟尝君很不高兴地说：“算了吧！”
后来，孟尝君的声望越来越大。秦昭襄王听到齐国重用孟尝君，很担心，暗中打发人到齐国去散播谣言，说孟尝君收买民心，眼看就要当上齐王了。齐湣王听信这些话，认为孟尝君名声太大，威胁他的地位，决定收回孟尝君的相印。孟尝君被革了职，只好回到他的封地薛城去。
这时候，三千多门客大都散了，只有冯谖跟着他，替他驾车上薛城。当他的车马离开薛城还差一百里的时候，只见薛城的百姓，扶老携幼，都来迎接。孟尝君不由得掉下泪来，对冯说：“先生给我买的情义，今天我亲身感受到了。”冯谖说：“狡猾的兔子有三个洞，才能保证它的安全呢；现在您只有薛城一个安身地方，哪儿够啊？我再给您找两个安身之处吧：一个在秦国的咸阳，一个就在咱们齐国的都城临淄。”他把打算跟孟尝君一说，孟尝君十分赞同，给他好多车马和金子做费用。冯谖就到秦国去了。
这时候，秦国的相国死了，还没有人继任。秦昭襄王一向很佩服孟尝君，当初就想要拜他为相国，后来散布谣言中伤孟尝君，也为的是把他逼到自己这里来。冯谖就利用这一点来游说秦昭襄王。他一见到秦王就问：“大王听说齐王把孟尝君革职的事吗？”秦王说：“听说了。”冯谖说：“齐国能够治理得这么强大，全是孟尝君的功劳。今天齐王这么对待他，他怎么能不怨恨呢？齐国的种种情况，孟尝君都一清二楚。如果让他来投奔秦国，大王就可以取得齐国，称雄天下了。这可是千载难逢的好机会呀！希望大王赶快下手，不然，齐王觉悟过来，重新任用了孟尝君，齐国可又要跟大王较量高低了。”秦王听了很高兴，立刻派遣使者带了黄金千斤、彩车百辆的厚礼，前往聘请孟尝君。
这时候，冯谖又抢先赶到齐国都城临淄，求见齐湣王，气喘吁吁地说：“大王听说秦国要把孟尝君接去当相国的消息吗？”齐王说：“还没听说，是真的吗？”冯谖说：“我亲眼看见他们派彩车百辆，带着黄金千斤往咱们这里来了。孟尝君不去还好，真要当上秦国的相国，咱们齐国不就完了吗？大王应该马上重新任用他为相国，再多给他点封地。他是齐国的老臣，不会不答应的。到那个时候，秦国虽然强大，也不能拉走咱们的相国呀？”齐王一听，半信半疑，派人去察看秦国的使臣是不是真的来了，等到听说已经入境，这才慌了手脚，连忙派人把孟尝君接来，重新拜他为相国，又另外给他一千户的俸禄。秦国的使者赶到薛城，扑了个空，知道孟尝君重新当了齐国的相国，还以为是迟到一步，错失良机，也就无可奈何，只好空手回国去了。
那些走掉的门客听说孟尝君重新当上了相国，又来投奔他。孟尝君很恼火，对冯谖说：“我失势的时候，他们不帮助我，都弃我而去。多亏先生竭力奔走，我才得以重新担任相国。他们有什么脸再来见我呢？如果谁再来见我，我就唾他的脸，骂他一顿。”冯谖说：“公子大可不必这样做。您现在做相国正需要大家扶持，可不能赌气，把宾客赶走了，那样谁还给您办事呐？不如还像当初一样热情地招待他们，也显得您的度量大。”
孟尝君说：“先生的话，我敢不听吗？”由于得到许多门客支持，孟尝君又稳稳当当做了好几年相国。